Los bonos soberanos cayeron durante gran parte del día, aunque el anuncio de una recompra por parte del Ministerio de Finanzas permitió una leve recuperación sobre el cierre.
El contado con liquidación se disparó hasta los $1566, mientras que el mayorista cerró a solo $15 del techo de la banda cambiaria. A menos de una semana de las elecciones legislativas, el mercado argentino vivió otra jornada de fuerte presión cambiaria, con una demanda masiva de cobertura, derrumbe de activos y un clima de incertidumbre política que impulsa la dolarización de carteras.
Ni la intervención del Tesoro de Estados Unidos en las últimas ruedas ni el reciente swap de monedas por 20.000 millones de dólares alcanzaron para frenar las expectativas de devaluación. Los inversores descuentan que, tras el 26 de octubre, habrá cambios en el esquema cambiario vigente.
El dólar mayorista subió $25 (+1,7%), finalizando en $1475, apenas 1,1% por debajo del límite superior de la banda. En el Banco Nación, el tipo de cambio minorista avanzó hasta $1495, mientras que el blue volvió a su récord y cerró en $1505. Entre los financieros, el MEP se ubicó en $1550, y el contado con liquidación (CCL) trepó a $1566,29.
La búsqueda de cobertura dominó la plaza cambiaria, impulsada por empresas y ahorristas que procuran dolarizar sus ahorros ante el escenario electoral. Analistas privados informaron que los plazos fijos cayeron 2,4 billones de pesos en la primera mitad de octubre: “Ese dinero se está volcando directamente al dólar”, advirtieron desde una consultora de la city.
Pese a que operadores reportaron ventas oficiales en el techo de la banda, las intervenciones tuvieron efecto limitado. “Las operaciones del Tesoro norteamericano ya no logran frenar la demanda privada; apenas moderan la suba y ganan tiempo”, señalaron fuentes del mercado. Cada vez que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, interviene, la absorción de divisas por parte del sector privado es inmediata. El consenso del mercado apunta a que, tras las elecciones, las bandas cambiarán o directamente se eliminarán, con un ajuste del tipo de cambio oficial.
En los contratos de dólar futuro, se observa una cobertura masiva de corto plazo: el mercado ya estima para diciembre un valor de $1650 para el mayorista.
El “swap” con Estados Unidos no calmó los ánimos
El Banco Central anunció este lunes la firma del swap con el Tesoro estadounidense por 20.000 millones de dólares, pero el impacto fue escaso. Pese a reforzar el “poder de fuego” para sostener la banda cambiaria, los operadores lo consideraron insuficiente para modificar las expectativas.
“El swap aporta liquidez y tiene una lectura política positiva, pero no cambia el riesgo devaluatorio previo a las elecciones”, indicaron los reportes financieros.
Analistas coincidieron en que, aunque el acuerdo ratifica respaldo externo, no aborda el factor determinante del momento: la incertidumbre política. La expectativa es que la volatilidad continúe elevada al menos hasta el domingo electoral.
El clima adverso también afectó a las acciones argentinas. En Wall Street, los ADRs de Pampa Energía y Edenor retrocedieron hasta 5%, mientras que en la Bolsa porteña el S&P Merval perdió 0,6% en pesos y 2,2% medido en dólares.
Recompra de deuda: leve alivio sobre el final
El giro de la jornada llegó sobre el cierre, cuando los bonos soberanos en dólares revirtieron las pérdidas iniciales tras el anuncio del secretario de Finanzas, Pablo Quirno, de que el Gobierno iniciará una recompra de deuda soberana junto a JP Morgan.
El Global 2041 repuntó 3,2%, y si bien el riesgo país se mantuvo por encima de los 1000 puntos, logró frenar la tendencia alcista.
“Recomprar bonos que rinden 15% con financiamiento más barato es un paso lógico si se busca reducir el riesgo país”, evaluaron operadores financieros, aunque advirtieron que el anuncio todavía debe confirmarse.
El plan, denominado “Deuda por Educación”, apunta a canjear títulos de alto costo por créditos de organismos internacionales, destinando el ahorro a inversión educativa. El mercado recibió mejor esta medida que el swap con Washington.
Aun así, las dudas persisten sobre el monto real y el alcance de la recompra. La jornada cerró con cierto alivio, pero la cautela prevalece: “Hasta que no haya una validación política en las urnas, es prematuro hablar de un cambio de tendencia”, concluyeron los informes que circularon al cierre del lunes.
Con información de Página 12
Publicado en lanuevacomuna.com