Especialistas señalan que la competitividad podría deteriorarse aún más en los próximos meses.
A pesar del reciente ajuste del tipo de cambio, economistas advierten que el atraso cambiario sigue vigente y podría agravarse si se mantiene la actual estrategia oficial. La mayoría de los analistas independientes coincide en que el intento del gobierno de mantener al dólar controlado en un contexto de alta inflación terminará intensificando ese rezago que ya venía afectando a la economía nacional.
Desde el oficialismo niegan tanto la existencia previa como actual de un atraso cambiario. Sin embargo, todo indica que consideran al dólar estable como su principal herramienta para contener la suba de precios. De no haber sido por la escasez de divisas y la presión del acuerdo con el FMI —que obligó a implementar un esquema de bandas—, el Ejecutivo probablemente habría continuado con su política de tipo de cambio fijo, al menos hasta las elecciones.
La inclinación de Javier Milei por un dólar artificialmente bajo se refleja en la reacción de sus seguidores en redes sociales, especialmente cuando la cotización bajó de los 1200 pesos este viernes. “Con el levantamiento parcial del cepo, se profundizó el atraso cambiario y con el traslado del nuevo dólar oficial a los precios internos, habrá más tours de compra y turismo al exterior”, publicó en X el economista y columnista de Clarín, Ismael Bermúdez.
A su vez, el exministro de Economía Ricardo López Murphy sostuvo que “el precio del dólar es ficticio”.
También coincidió la economista Marina Dal Poggetto, una de las voces más reconocidas del sector: “Es un intento de unificación en un tipo de cambio en el medio (de la banda), en un contexto de un programa con el Fondo que te pone mucha plata y en el contexto de los meses previos a la salida de la cosecha, después de un mes entero donde los importadores anticiparon pagos y los exportadores frenaron la liquidación”, explicó la directora de EcoGo.
El ex vicepresidente del Banco Central, Jorge Carrera, sumó que “posiblemente en los primeros meses exista una banda dentro de la banda. Es decir, el gobierno use de referencia una sub-banda interna entre 1.200 y 1.300 pesos”.
Dal Poggetto además detalló que la “salida” del cepo es apenas simbólica: “No se está saliendo del cepo sino que le están dando mayor flexibilidad a las personas humanas y las empresas. El cepo se mantiene bastante en sintonía”, señaló, y agregó que el objetivo es “volcar demanda que antes iba al dólar contado con liquidación, al oficial”.
“Aun en los mejores escenarios y si todo, todo sale tal como lo sueña Milei, Argentina continuará carísima en dólares. Es más, es probable que durante los próximos meses nuestra competitividad cambiaria empeore”, expresó el economista jefe de uno de los principales bancos del sistema financiero.
Existen diversos modelos para calcular el valor teórico del dólar, dependiendo del peso que se le dé a variables como la inflación, las tasas de interés y la evolución de las monedas de los socios comerciales. Estas complejidades explican lo difícil que resulta establecer un tipo de cambio de equilibrio sostenible.
En este contexto, crecen las alertas por la convivencia entre el esquema de bandas y una inflación que ya se había acelerado al 3,7% mensual en marzo, antes incluso del cambio de estrategia cambiaria. Hoy, el panorama muestra una inflación en ascenso mientras el dólar oficial retrocede en términos nominales.
Dal Poggetto también advirtió sobre los efectos que esta política genera: “Esto tiene consecuencias inflacionarias, y creo que más que inflacionarias tiene consecuencias en términos de la expansión monetaria que vos tuviste en el programa anterior”.
De hecho, el gobierno libertario también resignó ante el FMI su postura respecto al control de la emisión. “El problema es flotar en año electoral con pocas reservas, vinculado a una enorme cantidad de pesos, con concentración de vencimientos en pesos muy grandes”, añadió la economista.
Y concluyó con una advertencia clave: “Para que esto funcione, necesitás tener algún acceso a crédito y empezar a refinanciar los vencimientos de la deuda. Si seguís pagando al contado los vencimientos, en algún momento vas a tener un problema”.
La Nueva Comuna